Mini-Cours : Comprendre les risques systémiques en finance

Objectif Final

À la fin de ce cours, vous saurez ce qu’est un risque systémique, pourquoi il est différent des risques spécifiques, comment il affecte l'ensemble du marché et quelles stratégies existent pour limiter son impact.

Module 1 : Qu’est-ce qu’un risque systémique ?

Objectif

Comprendre la définition et les caractéristiques d'un risque systémique.

Définition

Le risque systémique est un risque qui affecte l'ensemble d'un marché financier ou de l'économie, pas seulement un actif ou une entreprise. Il est souvent déclenché par un événement majeur et entraîne des réactions en chaîne.

Exemple imagé

Si une banque fait faillite, cela peut entraîner la chute d'autres banques (effet domino) et provoquer une crise financière globale — c’est un risque systémique.

Risque systémique ≠ risque spécifique

Contrairement aux risques spécifiques, le risque systémique ne peut pas être éliminé par la diversification classique.

Activité

  1. Donnez un exemple d’événement qui a déclenché un risque systémique dans l'histoire récente.
  2. Pourquoi la diversification ne suffit-elle pas face à un risque systémique ?

Module 2 : Origines des risques systémiques

Objectif

Identifier les principales causes des risques systémiques.

Sources majeures

  • Crises bancaires : Faillite de grandes institutions financières
  • Crises économiques : Récession mondiale, chômage massif
  • Catastrophes globales : Pandémies, guerres, crises énergétiques

Exemples

  • Crise financière de 2008 : faillite de Lehman Brothers → effondrement mondial
  • COVID-19 (2020) : fermeture des économies → chute généralisée des marchés
  • Note : Les risques systémiques sont souvent amplifiés par l'interconnexion des acteurs financiers.

Module 3 : Impact sur les marchés

Objectif

Comprendre comment un risque systémique se propage et affecte tous les actifs financiers.

Propagation du risque

  • Panique générale → Ventes massives d’actifs
  • Effet boule de neige → Chute des prix dans tous les secteurs
  • Retrait de la liquidité → Diminution des investissements et du crédit

Illustration simplifiée

Effondrement d’une grande banque → Crise bancaire → Crise économique → Récession globale

Conséquences

  • Perte de valeur massive dans les portefeuilles
  • Faillites d'entreprises et chômage élevé
  • Intervention des gouvernements et des banques centrales

Activité

  1. Quels actifs financiers seraient probablement les plus touchés lors d'une crise systémique ?
  2. Quelles classes d’actifs résistent mieux aux risques systémiques ?

Module 4 : Comment se protéger des risques systémiques ?

Objectif

Découvrir des stratégies de résilience face aux risques globaux de marché.

Stratégies

  • Diversification géographique : Investir dans différentes régions du monde
  • Actifs refuges : Or, obligations d'État AAA, liquidités
  • Couverture avec produits dérivés : Options de vente (put options), contrats futurs

Exemples

  • Les investisseurs achètent de l’or lors de crises majeures pour sécuriser leur capital.
  • Certains utilisent des ETFs inversés pour profiter de la chute du marché.
  • Note : Même les meilleures stratégies n’éliminent pas totalement l’impact d’un risque systémique — elles visent à en limiter les effets.

Projet final : Analyse d'un risque systémique historique

Objectif

Analyser un événement de risque systémique et comprendre son déroulement et ses impacts.

Étapes

  1. Choisissez un événement historique (ex : crise de 2008, crise COVID-19, crise asiatique 1997)
  2. Décrivez les causes et les mécanismes de propagation
  3. Analysez les classes d’actifs impactées
  4. Proposez des stratégies qui auraient pu limiter les pertes

Éléments attendus

  • Analyse claire et structurée
  • Réflexion critique sur les stratégies de protection
  • Note : Comprendre les risques systémiques aide à construire des portefeuilles plus robustes et résilients sur le long terme.